5月20日，日前成功招標發(fā)行的今年首只超長(cháng)期特別國債(30年期)開(kāi)始計息，并將于5月22日起上市交易。從招標結果看，經(jīng)招標確定的票面利率為2.57%，發(fā)行總額400億元。同時(shí)，全場(chǎng)倍數3.9、邊際倍數382.6的數據，也體現出投資者對超長(cháng)期特別國債的認可，認購熱情高漲。財政部5月17日發(fā)布的公告顯示，5月24日，2024年超長(cháng)期特別國債(二期)(20年期)也將公開(kāi)招標發(fā)行。
在受到投資者認可的同時(shí)，業(yè)界對超長(cháng)期特別國債發(fā)行使用將為我國經(jīng)濟長(cháng)期高質(zhì)量發(fā)展打下基礎亦十分期待。那么，已落地的超長(cháng)期特別國債將對我國經(jīng)濟發(fā)展起到怎樣的積極效用?在加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力方面，又將起到哪些促進(jìn)、助推作用?《證券日報》記者就上述問(wèn)題采訪(fǎng)了業(yè)內專(zhuān)家。
經(jīng)濟發(fā)展整體效能的“倍增器”
我國擬從今年開(kāi)始連續幾年發(fā)行超長(cháng)期特別國債，專(zhuān)項用于國家重大戰略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設。5月13日國務(wù)院召開(kāi)的支持“兩重”建設部署動(dòng)員視頻會(huì )議指出，“發(fā)行超長(cháng)期特別國債支持‘兩重’建設，是黨中央著(zhù)眼強國建設和民族復興全局作出的一項重大決策部署，是推進(jìn)中國式現代化、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、把握發(fā)展主動(dòng)權的重要抓手”。
“超長(cháng)期特別國債的發(fā)行和使用，將專(zhuān)項用于‘兩重’建設，無(wú)疑對我國經(jīng)濟發(fā)展整體效能可產(chǎn)生深遠影響。”中國信息協(xié)會(huì )常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng )始院長(cháng)朱克力在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，一方面，超長(cháng)期特別國債的發(fā)行，有助于緩解國家財政短期壓力;另一方面，通過(guò)專(zhuān)項支持“兩重”建設，超長(cháng)期特別國債將推動(dòng)關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)升級，從而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。
中國財政學(xué)會(huì )績(jì)效管理專(zhuān)委會(huì )副主任委員張依群也對《證券日報》記者表示，當前我國經(jīng)濟正處于結構轉型、技術(shù)升級、能量積蓄的發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟要實(shí)現穩中求進(jìn)、穩中求勝的高質(zhì)量發(fā)展，必須要有強力的政策和資金作為支撐，必須實(shí)施積極的財政政策提供堅實(shí)保障，財政需要靈活運用“一減一增”原則，即在連續實(shí)施的大規模減稅降費政策的情況下增加財政資金來(lái)源，發(fā)行超長(cháng)期特別國債自然成為經(jīng)濟重大決策的關(guān)鍵首選，可為我國經(jīng)濟轉型發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期形成長(cháng)期、長(cháng)效助力。
5月17日最新出爐的國民經(jīng)濟運行成績(jì)單顯示，今年4月份，盡管部分指標受到假日錯月、上年同期基數較高等因素影響，同比增速有所放緩，但是工業(yè)、進(jìn)出口增速加快，就業(yè)物價(jià)總體改善，企業(yè)預期一直保持在景氣區間，高質(zhì)量發(fā)展穩步推進(jìn)，經(jīng)濟運行總體穩定，延續了回升向好態(tài)勢。
對于全年經(jīng)濟走勢，國家統計局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟師、國民經(jīng)濟綜合統計司司長(cháng)劉愛(ài)華在國新辦舉行的發(fā)布會(huì )上提到：“近期還出臺了萬(wàn)億元超長(cháng)期特別國債的發(fā)行安排，用于支持國家重大戰略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設，將有效助力實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，提振市場(chǎng)信心。隨著(zhù)政策、資金等要素支持逐步落地，國家重大戰略領(lǐng)域投資、建設加快推進(jìn)，都有助于推動(dòng)經(jīng)濟持續恢復向好。”
在粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長(cháng)羅志恒看來(lái)，發(fā)行并使用超長(cháng)期特別國債對于促進(jìn)我國經(jīng)濟回升向好、優(yōu)化供給結構、降低債務(wù)風(fēng)險、豐富金融投資品種以及促進(jìn)金融與財政協(xié)調等方面都具有積極意義。其中一點(diǎn)即是可擴大總需求，夯實(shí)經(jīng)濟回升向好基礎。發(fā)行超長(cháng)期特別國債可以直接為政府提供更多的財政資金，用于強國建設、民族復興進(jìn)程中一些重大項目建設，客觀(guān)上有利于提振總需求和市場(chǎng)信心。當總需求增加時(shí)，政府支出轉換為居民和企業(yè)收入，經(jīng)濟活動(dòng)更加活躍，企業(yè)和消費者的信心也會(huì )增強，這有利于夯實(shí)中國經(jīng)濟回升向好的基礎。
此外，朱克力還表示，超長(cháng)期特別國債的發(fā)行預計也將提高資金配置效率和使用效益。這種金融與實(shí)體經(jīng)濟深度融合的發(fā)展模式，將為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新的動(dòng)能與活力。
新質(zhì)生產(chǎn)力培育的“助推器”
超長(cháng)期特別國債中的“超長(cháng)期”，一般指發(fā)行期限在10年以上的國債，據了解，國際上超長(cháng)期國債發(fā)行情況也較為普遍。羅志恒介紹，在海外市場(chǎng)上，主要經(jīng)濟體幾乎都選擇了發(fā)行超長(cháng)期國債作為財政融資的手段。與此同時(shí)，超長(cháng)期國債的資金投向與各國公共財政政策目標緊密相連。例如，日本將超長(cháng)期國債用于再融資以及支持其養老金支出等關(guān)鍵領(lǐng)域。這種資金投向的選擇，不僅反映了各國財政政策的側重點(diǎn)，也展示了各國對于未來(lái)經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展的戰略考量。
國家發(fā)展改革委副主任劉蘇社此前在國新辦舉行的發(fā)布會(huì )上介紹，超長(cháng)期特別國債在支持領(lǐng)域方面，重點(diǎn)聚焦加快實(shí)現高水平科技自立自強、推進(jìn)城鄉融合發(fā)展、促進(jìn)區域協(xié)調發(fā)展、提升糧食和能源資源安全保障能力、推動(dòng)人口高質(zhì)量發(fā)展、全面推進(jìn)美麗中國建設等方面的重點(diǎn)任務(wù)。
“這些領(lǐng)域均與未來(lái)幾十年內我國經(jīng)濟的轉型升級和高質(zhì)量發(fā)展有著(zhù)十分緊密的關(guān)聯(lián)，對于達成社會(huì )主義現代化建設目標將起到至關(guān)重要的推動(dòng)作用。”廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(cháng)兼首席經(jīng)濟學(xué)家連平對《證券日報》記者表示，與以往特別國債發(fā)行用于補充銀行資本金、向特定金融機構注資或支持抗擊疫情等具體事項相比，本輪超長(cháng)期特別國債的一個(gè)突出特點(diǎn)是發(fā)行用途與經(jīng)濟和高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)聯(lián)度特別高。
今年的《政府工作報告》將“大力推進(jìn)現代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”列為2024年政府工作任務(wù)的首項?？萍紕?chuàng )新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素之一，而本輪超長(cháng)期特別國債在支持領(lǐng)域方面即包括加快實(shí)現高水平科技自立自強，資金或將投向新質(zhì)生產(chǎn)力，也被業(yè)界認為是本次超長(cháng)期特別國債發(fā)行的亮點(diǎn)之一。
“新質(zhì)生產(chǎn)力的培育需要更多資金投入到基礎研究領(lǐng)域，其需要的資金規模大、周期長(cháng)。”中央財經(jīng)大學(xué)財稅學(xué)院教授白彥鋒對《證券日報》記者說(shuō)，而超長(cháng)期特別國債就是發(fā)揮好我國制度優(yōu)勢、搶占新一輪科技革命創(chuàng )新制高點(diǎn)的制度安排創(chuàng )新。
中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云也對記者分析，首先，超長(cháng)期特別國債的發(fā)行能夠為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的相關(guān)項目提供長(cháng)期穩定資金供給，有助于解決新質(zhì)生產(chǎn)力培育中面臨的資金不足和周期長(cháng)的問(wèn)題，促進(jìn)高科技研發(fā)和新興產(chǎn)業(yè)的持續發(fā)展。
其次，超長(cháng)期特別國債投資的成功項目可作為示范案例，進(jìn)一步吸引和撬動(dòng)更多社會(huì )資本跟進(jìn)投資，促進(jìn)形成政府引導、社會(huì )資本參與的良性循環(huán)，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，放大財政資金的使用效果。
最后，超長(cháng)期特別國債聚焦推進(jìn)城鄉融合發(fā)展、促進(jìn)區域協(xié)調發(fā)展等，也有助于促進(jìn)人才、資本等要素的自由流動(dòng)，從而優(yōu)化生產(chǎn)力布局，提高資源配置效率，為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展創(chuàng )造良好的市場(chǎng)環(huán)境。
“超長(cháng)期特別國債的發(fā)行，為科技創(chuàng )新、城鄉融合發(fā)展等領(lǐng)域注入強大資金動(dòng)力。這一舉措不僅彰顯國家對新質(zhì)生產(chǎn)力的充分重視，更是對中國經(jīng)濟內生增長(cháng)動(dòng)力的一次深刻提升。”朱克力說(shuō)。
