沉寂許久的水泥市場(chǎng)，終于出現了一些“波動(dòng)”。
據調研，從7月底至8月中旬，大概有11個(gè)省份水泥價(jià)格出現上漲，15個(gè)省份仍在下跌，5至6個(gè)省份處于企穩階段。
今年以來(lái)，因煤價(jià)高企成本居高不下，需求低迷庫位居高位，水泥企業(yè)效益大幅下滑，局部地區價(jià)格戰蔓延。
當下，多省份水泥價(jià)格上調得益于哪些因素助推?市場(chǎng)能否企穩?傳統旺季“金九銀十”又能否如期而至?
“主要是前期價(jià)格跌幅比較大，加之夏季錯峰生產(chǎn)力度增大供給端壓縮、高成本驅動(dòng)、需求漸漸好轉、熟料價(jià)格上漲，很多水泥企業(yè)預計旺季會(huì )提前到來(lái)，囤貨意愿增強，增加了水泥價(jià)格上漲的可能性。”對于當前大部分地區水泥價(jià)格上漲的原因，中國水泥網(wǎng)水泥大數據研究院研究員李坤明表示。
8月份多省份水泥價(jià)格上漲
錯峰用電影響相對有限
據市場(chǎng)反饋，8月福建地區停窯執行情況較好，部分企業(yè)庫存已降至五成—六成。月初福建各地主要廠(chǎng)家上調水泥價(jià)格20元/噸，落實(shí)情況尚可。為提升盈利，省內一些主要廠(chǎng)家于20日起再次推動(dòng)上調水泥價(jià)格20元/噸。
8月19日，河南多家水泥生產(chǎn)企業(yè)發(fā)布通知，稱(chēng)因原材料價(jià)格不斷上漲，導致水泥生產(chǎn)成本大幅增加，上調P.O42.5水泥(普通硅酸鹽水泥)價(jià)格30元/噸。
8月18日，重慶水泥價(jià)格大幅上漲40元/噸—60元/噸。其中，主城區主流價(jià)格上調60元/噸，渝東南主流價(jià)格上調40元/噸—60元/噸，此外渝東北已于8月17日上調水泥價(jià)格60元/噸。
而就調價(jià)原因來(lái)看，主要集中在成本端和供給端。比如，多家企業(yè)在漲價(jià)函中坦言，因原材料價(jià)格不斷上漲。就供給端而言，受錯峰生產(chǎn)等因素助推，企業(yè)庫存有所降低，市場(chǎng)供需狀態(tài)有所好轉。
有重慶企業(yè)表示，本次調價(jià)主要是因為重慶緊急發(fā)布讓電于民通知，生產(chǎn)受限，加之庫存較低，市場(chǎng)價(jià)格隨之上調。河南企業(yè)則表示，河南已經(jīng)確定從8月25日起，全省開(kāi)啟為期20天的錯峰停窯，后續河南水泥價(jià)格仍有上漲的可能性。
目前來(lái)看，部分省份已出現錯峰用電的情形。那么，錯峰用電對水泥行業(yè)究竟影響有多大?
“本輪錯峰用電對水泥基本面影響或相對有限。”長(cháng)江證券研報直言。
研報分析指出，錯峰用電會(huì )導致部分區域水泥供給迎來(lái)階段性收縮，進(jìn)而對水泥價(jià)格產(chǎn)生支撐，局部市場(chǎng)水泥價(jià)格或提前迎來(lái)反彈。不過(guò)今年市場(chǎng)整體需求大環(huán)境明顯弱于去年，因此即便供給迎來(lái)收縮帶來(lái)的漲價(jià)彈性或也弱于去年同期。
安徽水泥協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)徐明霞此前坦言：“即使在去年，安徽對于水泥企業(yè)的用電都比較科學(xué)，今年更會(huì )如此，應該不會(huì )出現由于錯峰用電打亂市場(chǎng)供給的情況，更難以出現價(jià)格短期大漲的現象。”
保持震蕩上行為主
有所好轉但空間有限
市場(chǎng)積極信號能否成為企穩的轉折點(diǎn)，水泥后市將如何?
“8月下旬水泥市場(chǎng)需求環(huán)比有所提升，而企業(yè)錯峰生產(chǎn)將會(huì )持續。因此，后期隨著(zhù)市場(chǎng)供需關(guān)系好轉，將支撐水泥價(jià)格恢復性上調。”天風(fēng)證券研報表示。
但需要注意的是，受宏觀(guān)經(jīng)濟形勢偏弱影響，前期市場(chǎng)需求將會(huì )緩慢復蘇，部分地區如產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴重的區域價(jià)格推漲或將出現反復，但整體趨勢上將會(huì )保持震蕩上行為主。
這與李坤明的觀(guān)點(diǎn)不謀而合。李坤明對水泥行業(yè)價(jià)格、需求等方面預測表示，下半年較上半年會(huì )有所好轉但空間有限。下半年水泥銷(xiāo)量相較于去年同期會(huì )上漲2%—3%左右。對于水泥價(jià)格來(lái)說(shuō)，目前已低于去年，由于下半年需求恢復不會(huì )大幅好轉，所以水泥價(jià)格上漲幅度有限，不會(huì )達到去年的高度。
“由于水泥需求沒(méi)有實(shí)質(zhì)性好轉，下游攪拌站、施工方、貿易方等對水泥價(jià)格的上調接受程度并不是很好。”李坤明透露，“當前的水泥行情還是處于下跌后的磨底震蕩階段，對于企穩勢頭的持續性有待觀(guān)察。”
中國水泥網(wǎng)消息顯示，市場(chǎng)反饋，福建地區工地施工進(jìn)度緩慢，市場(chǎng)需求疲弱，價(jià)格繼續上調落實(shí)情況有待觀(guān)察;河南部分企業(yè)亦對于本輪漲價(jià)能否徹底落實(shí)仍存疑慮。
展望后市，中信證券研報表示，水泥價(jià)格有望維持高位波動(dòng)，企業(yè)通過(guò)延伸至產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍具成長(cháng)性，主要企業(yè)估值已經(jīng)具備很好的吸引力，會(huì )隨著(zhù)穩增長(cháng)預期逐步升溫，具備估值修復空間。
天風(fēng)證券亦表示，中長(cháng)期看，“雙碳”+“雙控”政策有望帶動(dòng)行業(yè)供給格局進(jìn)一步優(yōu)化。(張問(wèn)之)
