今年8月，新藏鐵路有限公司正式成立，標志著(zhù)新藏鐵路這一國家戰略工程即將邁入實(shí)質(zhì)性建設推進(jìn)階段。鐵路工程作為水泥行業(yè)重要下游，具有單位工程需求量大、質(zhì)量要求高、受政策驅動(dòng)明顯等特征，能顯著(zhù)拉動(dòng)區域市場(chǎng)需求并推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步。新藏鐵路建設將對沿線(xiàn)及周邊地區水泥需求形成有力支撐，促進(jìn)新疆及西藏市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。
新藏鐵路是我國規劃的五條進(jìn)藏鐵路之一，由新疆和田市出發(fā)，經(jīng)過(guò)西藏阿里地區，進(jìn)入西藏日喀則市，并于拉日鐵路相連，成為打通新疆喀什至西藏拉薩的西部鐵路大動(dòng)脈。
根據西藏自治區發(fā)改委印發(fā)的《西藏自治區“十四五”及中長(cháng)期鐵路網(wǎng)規劃》，新藏鐵路分為日喀則至佩枯錯段和佩枯錯至和田段，規劃里程超過(guò)2000公里。其中，新藏鐵路在西藏自治區內將經(jīng)過(guò)日土縣、噶爾縣、普蘭縣、仲巴縣、薩嘎縣、吉隆縣、聶拉縣、定日縣、定結縣、薩迦縣以及桑珠孜區，建設里程約1600公里，計劃于“十四五”末開(kāi)始施工。
另外，根據公開(kāi)招標文件，新藏鐵路新疆段(即和田至省界)將于2025年11月正式開(kāi)工，項目全長(cháng)462.6公里，計劃建設17座隧道和86座橋梁，橋隧比為61.53%。
新藏鐵路地域跨度廣，建設里程長(cháng)，但除首末站所在位置以外，沿線(xiàn)多數區域并未有水泥熟料產(chǎn)能分布。中國水泥網(wǎng)水泥大數據顯示，新疆和田地區及周邊300公里范圍以?xún)裙灿惺炝仙a(chǎn)線(xiàn)5條，合計產(chǎn)能約558萬(wàn)噸;西藏日喀則市及周邊300公里范圍以?xún)裙灿惺炝仙a(chǎn)線(xiàn)11條，合計產(chǎn)能約1090萬(wàn)噸。
從線(xiàn)路規劃以及熟料生產(chǎn)線(xiàn)分布來(lái)看，華新水泥、雅曲新型建材、墨玉堯柏(海螺水泥正在進(jìn)行并購的標的)、中國建材以及青松建化等企業(yè)具備供應距離優(yōu)勢。
從新藏鐵路沿線(xiàn)及周邊水泥熟料企業(yè)產(chǎn)能占比來(lái)看，中國建材熟料產(chǎn)能規模最大，達到543萬(wàn)噸，占全部產(chǎn)能的33%;其次是華新水泥及西藏天路，產(chǎn)能占比分別約為21%和19%;雅曲新型建材、墨玉堯柏(海螺水泥)、青松建化和隆基水泥等企業(yè)產(chǎn)能占比相對較小，均在10%以下。
在鐵路施工過(guò)程當中，路基、橋梁以及隧道建設是消耗水泥的主要環(huán)節，而橋梁和隧道工程由于其結構復雜性以及耐用性要求明顯高于路基工程，對材料的消耗量也更大。因此，在大多數情況下，鐵路工程橋隧比越高，單位建設里程水泥用量越大。根據中國水泥網(wǎng)大數據研究院統計，橋隧比在80%—90%之間的鐵路工程，施工過(guò)程當中的水泥用量一般在1.5萬(wàn)噸/公里上下。
根據規劃信息來(lái)看，新藏鐵路新疆段橋隧比為61.53%，單位里程水泥用量估計在1.0—1.5萬(wàn)噸之間。新藏鐵路西藏段尚未公布明確的工程數據，考慮到川藏鐵路雅林段橋隧比達到95.8%，故假設其橋隧占比在9成左右，單位里程水泥用量預計高于新疆段。
按照上述假設，新藏鐵路全線(xiàn)橋隧比應當在80%—90%之間。因此，以1.5萬(wàn)噸/公里的標準計算其水泥用量，預計新藏鐵路工程將帶來(lái)超過(guò)3000萬(wàn)噸的水泥總需求。若新藏鐵路于2035年建成，則可產(chǎn)生年均300萬(wàn)噸以上的需求增量，相當于2024年西藏和新疆兩省水泥消費總量的5%左右。
新藏鐵路位于西部邊境，距離主流市場(chǎng)較遠，區域外水泥供應形成沖擊的難度較大。與此同時(shí)，新疆和西藏地區對于新增產(chǎn)能的控制較為嚴格，加之錯峰生產(chǎn)執行普遍較為嚴格，新藏鐵路項目周邊市場(chǎng)供需基本面預期較為樂(lè )觀(guān)。另外，考慮到西藏阿里以及日喀則西部地區并未有熟料生產(chǎn)線(xiàn)分布，且未來(lái)并無(wú)產(chǎn)能新增預期，大量水泥及熟料供應將面臨長(cháng)距離運輸的情況，運費增長(cháng)不可避免。
綜上所述，新藏鐵路項目將對新疆和田、西藏阿里以及日喀則市場(chǎng)的水泥需求形成長(cháng)期支撐，供需基本面大概率進(jìn)一步改善。此外，工程位置偏遠等因素推升各項要素成本，為當地水泥市場(chǎng)帶來(lái)價(jià)格上漲預期。
(辛 海)
